O que acontece se as ações de uma empresa caírem para zero? (2024)

O mercado de açoespode ser uma jornada louca, e ninguém sabe disso melhor do que os investidores da fabricante de EV Nikola Corp (NKLA). As ações da empresa, antes avaliadas em US$ 67 por ação, despencaram e agora estão abaixo de US$ 1.

A questão que está na cabeça de muitos investidores agora é: o que acontece quando as ações de uma empresa caem a zero?

Afinal de contas, isto já aconteceu antes, quando as ações da Enron e do Lehman Brothers caíram vertiginosamente para ou perto de zero antes de serem retiradas da bolsa. Mais recentemente, aconteceuSVB Financial Group, controlador do Silicon Valley BankeBanho de cama e muito mais(BBBY) cujas ações caíram para 71 centavos e 28 centavos, respectivamente, antes da suspensão das negociações.

Aqui está um guia que explica por que as ações podem cair para zero e o que isso significa para os investidores:

Quando uma ação atinge o fundo do poço

Se uma ação cair para zero ou perto de zero, significa que a empresa está efetivamente falida e não tem valor para os acionistas.

“Uma empresa normalmente chega a zero quando entra em falência ou é tecnicamente insolvente, como o Silicon Valley Bank”, diz Darren Sissons, sócio e gestor de carteira da Campbell, Lee & Ross.

Em raras ocasiões, o valor de uma ação pode cair para zero devido a congelamentos regulamentares impostos a uma empresa por atividades ilegais ou violações de regulamentos.

As ações de uma empresa podem perder todo o seu valor por uma série de outras razões, tais como má gestão, fraco desempenho financeiro, fraude corporativa ou fatores externos, como crises económicas ou perturbações da indústria.

Uma empresa de capital aberto apresenta vários sinais de angústia muito antes de declarar falência. Alguns desses sinais incluem “balanços excessivamente alavancados, negociação errática de preços de ações e muitas vendas privilegiadas, ou seja, saída da administração”, diz Sissons.

Quedas significativas e persistentes nos lucros e nas receitas, relatórios negativos dos auditores e comentários das agências de notação de dívida são também sinais de alerta importantes, “embora, nestes dois últimos grupos, haja muitos casos em que não conseguiram captar os dados óbvios”, alerta.

Impacto sobre os investidores após a falência

Para os investidores que possuem ações de uma empresa que vai à falência, o capital é eliminado, tornando o seu investimento inútil.

As grandes bolsas de valores estabelecem limites sobre o quão baixo uma ação pode cair antes de retirá-la de sua plataforma. Normalmente, se o preço de uma ação permanecer abaixo de um dólar por um determinado número de dias, a bolsa a removerá de suas listagens. Uma vez retirada da lista, torna-se uma ação de balcão (OTC) que os especuladores podem comprar e vender em bolsas alternativas.

“Quando as empresas falidas caem abaixo dos limites mínimos de negociação, os formadores de mercado não criam um mercado em nome”, diz Sissons, acrescentando que “você poderá ver um nome ser expulso do grande conselho da TSX para a Venture Exchange”.

Quando uma empresa vai à falência, os investidores em dívida mudam para uma base “conforme convertida” e tornam-se essencialmente proprietários da empresa, observa Sissons. A base “Convertido” refere-se à situação em que os investidores em dívida ou detentores de títulos têm a opção de converter a sua dívida ou títulos em ações da empresa. Isto significa que os detentores de dívida tornam-se acionistas e “o controlo da empresa recai então sobre o instrumento de dívida mais sénior”, diz Sissons.

Obtendo lucros com ações em queda

Existe uma oportunidade para os investidores ganharem dinheiro quando o preço das ações cai? De acordo com Sissons, sim. “Você pode comprar os títulos, que provavelmente estão sendo negociados com desconto”, diz ele. “Se a empresa for capitalizada como 50% de dívida e 50% de capital próprio, então o valor do capital próprio cai para zero, de modo que os [detentores de] 50% da dívida controlam a empresa e convertem [a dívida] em capital próprio. -livre em vigor."

Alternativamente, os investidores podem comprarcolocaoucurtoa empresa.

Uma ação pode se recuperar depois de chegar a zero? Sim, mas improvável. Um exemplo mais típico é que o shell corporativo é zerado e uma nova empresa é vendida [vendida] ao shell (a entidade legal que permanece após a falência) e a empresa começa a negociar novamente. “Algumas vantagens podem ser recuperadas nesse momento, diz Sissons, mas acrescenta: “No geral, o investimento em capital normalmente é completamente perdido”.

Palavra final para investidores

As empresas de alguns setores são mais suscetíveis à falência do que outros? “Em teoria”, diz Sissons, “qualquer empresa pode falir, mas na prática, normalmente são as empresas maduras que têm demasiadas dívidas”.

Ele salienta que “as empresas tecnológicas de elevado crescimento que registam perdas líquidas contínuas e depois ficam sem dinheiro também estão em risco”, citando o gigante canadiano das telecomunicações Nortel, que entrou em colapso e faliu em 2009.

Se, por algum motivo, você acabar possuindo ações de uma empresa que não tem uma base sólida, é extremamente importante compreender o risco que existe e garantir que o investimento ainda seja adequado à sua estratégia.

O conselho de Sissons é direto: “Não compre empresas com balanços ruins. Revise os comentários do auditor e da classificação da dívida e leia as pesquisas” e as notas dos analistas.

Porém, há muito para monitorar e é um processo demorado. “Se esse trabalho for oneroso, contrate um profissional para auxiliar no planejamento patrimonial”, afirma.