Qual é o preço do forward vs future?
O valor de um contrato a prazo na data t é a variação do seu preço, descontado pelo tempo restante até à data de liquidação. Os contratos futuros são marcados a mercado. O valor de um contrato futuro após ser marcado a mercado é zero.Se as taxas de juros forem certas, os preços a prazo serão iguais aos preços futuros.
Os preços de futuros podem diferir dos preços a prazo devido ao efeito das taxas de juro nos fluxos de caixa intermédios da liquidação diária. Se as taxas de juros forem constantes ou não tiverem correlação com os preços futuros, os preços a termo e futuros serão os mesmos.
Estes dois tipos de contratos são essencialmente idênticos; uma diferença importante é que um contrato futuro é um contrato negociado em bolsa e tem termos fixos para o valor nocional, duração do contrato, data de vencimento, etc. enquanto um FRA é um contrato de balcão (OTC) que é um acordo vinculativo entre duas partes.
(preço justo + valor futuro dos dividendos do ativo) − preço à vista do ativo = custo de capital.preço a termo = preço à vista - custo de transporte.O valor futuro dos dividendos desse ativo(também podem ser cupons de títulos, aluguel mensal de uma casa, frutas de uma colheita, etc.) é calculado usando a força de juros livre de risco...
O preço real pelo qual o contrato futuro é negociado é chamado de 'Preço de mercado'. A diferença entre o valor justo e o preço de mercado ocorre principalmente devido a custos de mercado como encargos de transação, impostos, margens etc.
| Parâmetro | Contrato avançado | Contrato futuro |
|---|---|---|
| Tipo de contrato | Contrato feito sob medida | Contrato padronizado |
| Negociado em | Em cima do balcão | Bolsa de valores organizada |
| Liquidação acontece | Na data de vencimento | Diário |
| Risco | Alto | Baixo |
Os contratos Forward podem ser customizados de acordo com a necessidade do cliente. Não há necessidade de pagamento inicial e este é utilizado principalmente para o processo de hedge. Os contratos de futuros, por outro lado, são padronizados e os traders precisam pagar inicialmente um pagamento de margem.
Se os preços futuros estiverem positivamente correlacionados com as taxas de juros, então os preços futuros excederão os preços a prazo. Se os preços futuros estiverem negativamente correlacionados com as taxas de juros, então os preços futuros serão inferiores aos preços a prazo.
Um contrato a prazo pode normalmente ser liquidado na data de entrega, quer através da entrega do activo subjacente, quer através de uma liquidação financeira. Porém, no mercado futuro, a transação é liquidada diariamente, o que é chamado de marcação a mercado.
Além disso, ele não tem um desempenho melhor do que a taxa à vista atual na previsão da taxa à vista futura para todas as pistas de previsão examinadas. Assim, questiona-se a sua utilidade para efeitos de decisões empresariais.
Como são precificados os contratos a termo de FX?
O preço futuro de câmbio écalculado com base na taxa à vista e nos diferenciais de taxas de juros entre as duas moedas para o prazo do contrato a termo. Não inclui quaisquer sentimentos de mercado ou previsões sobre onde estarão as taxas de câmbio futuras. É simplesmente um cálculo aritmético.
As taxas a termo são calculadas usando dois títulos de cupom zero cujos vencimentos diferem de acordo com o período de tempo necessário para a taxa a termo.A taxa do título de longo prazo, elevada à potência do número de períodos, é dividida pela taxa do título de curto prazo, elevada à potência do número de períodos.
Também podemos dizer que o valor de um contrato a termo éo preço à vista do ativo subjacente menos o valor presente do preço a termo. Como no início do contrato o diferencial será zero, o valor do contrato a termo será zero.
Um preço futuro é determinado pelo custo do seu ativo subjacente e se move em sincronia com ele. O custo dos futuros aumentará se o custo do seu subjacente aumentar e diminuirá à medida que cai. Mas nem sempre é igual ao valor do seu activo subjacente.
A principal diferença entre os preços à vista e os preços futuros é que os preços à vista são para compra e venda imediata, enquantocontratos futuros atrasam o pagamento e a entrega em datas futuras predeterminadas. O preço à vista geralmente está abaixo do preço futuro.
O preço futuro, f0(T), é igual ao preço à vista composto pela taxa livre de risco, como no caso de um contrato a termo.A principal diferença entre avaliação a termo e futura é a liquidação diária de ganhos e perdas futuros por meio de uma conta de margem.
Futuros de Metal: Esses contratos negociam metais industriais, como ouro, aço e cobre. Futuros Cambiais: Estes contratos proporcionam exposição a alterações nas taxas de câmbio e taxas de juro de diferentes moedas nacionais. Futuros Financeiros: Contratos que negociam o valor futuro de um título ou índice.
| Futuros | Avançados |
|---|---|
| Sem risco de contraparte, pois o pagamento é garantido pela câmara de compensação de câmbio | Risco de incumprimento de crédito, uma vez que é negociado de forma privada e depende totalmente da contraparte para pagamento |
| Negociado ativamente | Intransferível |
| Regulamentado | Não regulamentado |
Futuros e forwards são exemplos de activos derivados que derivam os seus valores de activos subjacentes.Ambos os contratos dependem do bloqueio de um preço específico para um determinado ativo, mas existem diferenças entre eles.
Não há risco de inadimplênciana negociação de futuros
Na bolsa de valores, a empresa de compensação dá uma contragarantia para cada negociação de futuros no mercado de ações. Isso garantirá que, mesmo que uma das partes entre em incumprimento, a bolsa compense a perda através da empresa de compensação.
Por que devo negociar a termo?
Os hedgers tendem a negociar a termo parapara evitar a volatilidade do preço de um ativo, pois os termos do acordo são definidos no início do contrato. Quaisquer flutuações de preço, portanto, não influenciarão o preço no final do contrato a prazo e os traders podem estar confiantes com o preço inicial acordado.
- Requer imobilização de capital. Não existem fluxos de caixa intermediários antes da liquidação.
- Está sujeito ao risco de inadimplência.
- Os contratos podem ser difíceis de cancelar.
- Pode ser difícil encontrar uma contraparte.
Futuros olham para o futuropara "bloquear" um preço futuro ou tentar prever onde algo estará no futuro; daí o nome. Como existem futuros nos índices (S&P 500, Dow 30, NASDAQ 100, Russell 2000) que são negociados praticamente 24 horas por dia, podemos observar os futuros dos índices para ter uma ideia da direção do mercado.
Resposta e explicação:
Os futuros são mais líquidos porque são negociados em um mercado de câmbio, enquanto os contratos a termo são contratos de balcão. Os contratos a termo são flexíveis, pois são customizados entre duas partes.
Nos termos do contrato, um ativo específico é acordado para ser negociado numa data posterior a um preço especificado. Por exemplo,você celebra um contrato para vender 100 unidades de um computador para outra parte após 2 meses por Rs. 50.000 por unidade. Você celebra um contrato a termo.
