Por Tanvi Kanchan
Com os mercados voláteis, quais são os tipos de risco aos quais seu portfólio está exposto. Entre o final de março de 2020 e meados de outubro de 2021, os mercados acionistas em todo o mundo registaram uma corrida de alta significativa. Embora esta recuperação tenha começado com uma avaliação das acções extremamente atractiva, os lucros empresariais significativamente melhores do que o esperado alimentaram a recuperação e o aumento da alocação de activos em acções sustentou a recuperação. Na fase final desta recuperação, o mercado testemunhou alguma espuma e isso iniciou a correção.
Posteriormente, a situação geopolítica e económica mudou drástica e rapidamente. Em particular, a inflação significativamente superior ao previsto e o aperto monetário agressivo para controlar a situação, a guerra entre a Rússia e a Ucrânia e a política de zero Covid levaram ao bloqueio na China abalaram a confiança dos investidores. Os elevados preços globais das matérias-primas e a destruição real e prevista da procura afectaram as perspectivas do mercado accionista. Todos estes factores estão por detrás da correcção em curso nos mercados accionistas globais.
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Ao nível actual, uma parte significativa da deterioração real e prevista do ambiente macroeconómico e dos lucros empresariais já foi considerada. Dito isto, as perspectivas económicas e de lucros empresariais a curto prazo não são particularmente encorajadoras. Consequentemente, não podem ser excluídas outras correcções no mercado accionista. Além disso, tanto durante a fase de alta como durante a fase de cerveja, o mercado accionista geralmente reage exageradamente.
Cada classe de ativos tem um nível e grau de risco variados e reage de maneira diferente durante períodos voláteis. Com base no objetivo de investimento, tendemos a tentar obter um equilíbrio entre o retorno pretendido e o risco que lhe está associado. Para qualquer carteira, o nível de risco apropriado deve primeiro ser determinado e depois calculado para garantir que se encontra dentro dos limites definidos ou aceitáveis. O risco pode ser classificado em 4 categorias principais.
Risco de mercado de ações ou ações:É o risco causado pela natureza volátil do mercado, onde os preços das ações continuam flutuando por diversos motivos. Alguns exemplos são desastres naturais, pandemias, inflação, recessão, agitação política, flutuação das taxas de juro, e assim por diante. O risco de mercado também é conhecido como risco sistemático. Uma coisa que ajuda é o período de tempo em que os investidores permanecem investidos. por exemplo, um retorno contínuo de um ano calculado para um período de 1995 a 2021 mostra o retorno máximo de 92% e o mínimo de -53%, tendo a mesma duração , se calcularmos um retorno contínuo de 5 anos, o mínimo é -5% e o máximo é 44%, agora novamente com um retorno contínuo de 10 anos, o mínimo é de 4% e o máximo de 20%. Isto prova muito claramente que, embora a volatilidade a curto prazo persista, ela reduz enormemente ao longo de um longo período de tempo.
Risco de crédito:Este risco é enfrentado por todos os investidores do Fundo de Dívida quando o mutuário entra em incumprimento ou atrasa o ciclo de pagamento.
Risco da taxa de juros:Esta alteração nos preços das obrigações é impulsionada principalmente pelas taxas de juro da economia. As taxas de juros e os preços dos títulos compartilham uma relação inversa. Assim, quando as taxas de juro da economia aumentam, os preços dos títulos existentes diminuem, uma vez que continuam a oferecer as antigas taxas de juro. Este risco de taxa de juro varia para obrigações com diferentes maturidades. Aqueles com prazos mais longos testemunhariam flutuações de preços mais elevadas em comparação com aqueles com prazos mais curtos. Isso ocorre porque títulos de duração mais longa precisam realizar mais pagamentos de cupons ou juros do que títulos com vencimento curto.
Risco de inflação:A inflação é o aumento do nível geral de preços de vários bens e serviços que consumimos. Isso corrói o poder de compra do dinheiro.
É o risco combinado de cada investimento individual dentro de uma carteira. Os diferentes componentes de uma carteira e as suas ponderações contribuem para a medida em que a carteira está exposta a vários riscos.
Embora investir em classes de activos isentas de risco possa parecer que está a evitar o risco, o risco subjacente de inflação é sempre predominante, pelo que acaba por correr um risco maior de erosão de capital. Investir em ativos livres de risco pode acabar destruindo cerca de 75% da sua riqueza num período de 30 anos.
Para gerar retornos superiores à inflação, temos que correr alguns riscos. Embora o risco seja inevitável, é administrável e a chave para uma boa gestão de carteira está na gestão do risco. Uma boa carteira diversificada orientada para o longo prazo, em linha com a sua capacidade de assumir riscos, é a chave para criar uma boa riqueza a longo prazo.
Um bom plano de investimento deve consistir num plano de alocação onde os seus ativos sejam bem diversificados em ações e dívidas. A parte da dívida do seu portfólio ajuda a fornecer proteção durante a volatilidade e retornos consistentes, enquanto a parte do patrimônio gera alfa em relação ao seu benchmark.
(Tanvi Kanchan, Chefe de Estratégia Corporativa, Anand Rathi Shares and Stock Brokers. As opiniões expressas são do próprio autor.)
