Qual é o valor justo de mercado das opções de ações?
O valor justo de mercado (FMV) éo valor atual de uma única ação das ações da empresa. Isso mudará com o tempo, à medida que a empresa cresce. Exercício é o que você faz quando compra ações. Sua concessão de opção é a opção de comprar ações, então você exerce essa opção comprando um certo número de ações.
O valor justo de mercado (FMV) éo valor atual de uma única ação das ações da empresa. Isso mudará com o tempo, à medida que a empresa cresce. Exercício é o que você faz quando compra ações. Sua concessão de opção é a opção de comprar ações, então você exerce essa opção comprando um certo número de ações.
O justo valor dos instrumentos de capital próprio deve ser mensurado à data da concessão utilizando um valor de mercado de opções negociadas equivalentes (se disponíveis) ou utilizando um modelo de precificação de opções (binomial ou Black-Scholes) com tolerância adequada para características específicas das opções.
O valor das opções é normalmente determinadousando Black-Scholes ou fórmulas de avaliação semelhantes, que levam em consideração fatores como o número de anos até o vencimento da opção, as taxas de juros vigentes, a volatilidade do preço das ações e a taxa de dividendos das ações. Planos de valor fixo são populares hoje em dia.
Avalor justo de mercadoA opção de compra (FMV) é o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo arrendado no final do prazo do arrendamento por um preço que represente o valor então atual do item. Os tipos de ativos que podem vir com uma opção de compra pelo valor justo de mercado incluem automóveis, imóveis e equipamentos pesados.
Os métodos para avaliar empresas privadas poderiam incluiríndices de avaliação, análise de fluxo de caixa descontado (DCF) ou taxa interna de retorno (TIR). O método mais comum para avaliar uma empresa privada é a análise de empresas comparáveis, que compara os rácios de avaliação da empresa privada com os de uma empresa pública comparável.
Como uma regra geral,opções não podem ser emitidas abaixo do FMV. A concessão de ações abaixo do FMV pode causar uma enorme dor de cabeça fiscal aos seus funcionários. Há evento tributário sobre o spread entre o preço de compra e o FMV no momento da outorga.
Reduz a complexidade: A opção de valor justo simplifica a contabilização de instrumentos financeiros, reduzindo a necessidade de contabilidade de hedge complexa. Comparabilidade melhorada: Uma vez que permite uma abordagem de medição consistente entre diferentes instrumentos financeiros, melhora a comparabilidade das demonstrações financeiras.
Os preços das opções, conhecidos como prêmios, são compostos pela soma de seu valor intrínseco e temporal.O valor intrínseco é a diferença de preço entre o preço atual da ação e o preço de exercício. O valor temporal de uma opção ou valor extrínseco de uma opção é o valor do prêmio acima de seu valor intrínseco.
Aplicações de valor de opção
Por exemplo, se você acha que pode querer seguir carreira em ciências, pode optar por não abandonar a matemática no ensino médio (mesmo que não goste realmente) apenas para preservar o valor da opção de fazer um diploma universitário. em ciência.
Como você calcula o valor justo?
O DCF é o método mais amplamente aceito para calcular o valor justo de uma empresa. Baseia-se na premissa de que o valor justo de uma empresa éo valor total de seus fluxos de caixa livres futuros (FCF) descontados aos preços de hoje. FCF são os fluxos de caixa recebidos da empresa menos suas despesas de caixa.
Diferença entre valor justo e valor de mercado.O valor justo das ações é um termo subjetivo calculado usando as demonstrações financeiras atuais, posição de mercado e valor de possível crescimento a partir de um conjunto de métricas.Em contraste, o valor de mercado é o preço atual da ação pelo qual a ação ou ativo é negociado.
O valor justo de mercado das ações de uma empresa pública pode ser calculado porcalculando a média do preço de venda mais alto e do preço de venda mais baixo em um dia de negociação. Para as empresas privadas, o mesmo é feito comparando os rácios de avaliação das empresas privadas com os das empresas públicas.
Raramente faz sentido exercer uma opção que tenha valor no tempo restante porque esse valor no tempo é perdido. Por exemplo, seria melhor vender a opção de compra de outubro de 90 a US$ 9,50 em vez de exercer o contrato (comprar a ação por US$ 90 e depois vendê-la a US$ 99).
Se você exercer suas opções enquanto sua empresa for privada e não tiver planos para um evento de liquidez, você poderá assumir o risco de manter ações ilíquidas da empresa.. Mas, se a empresa iniciar o processo de abertura de capital, exercer suas opções pré-IPO poderá ser menos arriscado.
Revisão: Exercitando suas opções
Considere apenas exercícios precoces se você for um funcionário muito antigo. Caso contrário, o melhor momento para exercer é quando sua empresa inicia o processo de abertura de capital. Caso sua empresa já seja pública, exerça apenas se o preço de exercício estiver abaixo do valor justo de mercado das ações.
Lembre-se dissovocê nunca deseja exercer suas ações quando o valor justo de mercado (FMV) estiver abaixo do preço de exercício; essas ações estão, em teoria, “debaixo d'água” ou não têm valor monetário para você. O outro fato muito importante que você precisa entender é que tipo de opção lhe foi concedida.
O preço preferencial afeta a avaliação 409a (também conhecida como valor justo de mercado) das ações dos funcionários. Quando sua empresa contrata uma empresa externa para atualizar a avaliação 409a, essa empresa levará em consideração o preço preferencial. Geralmente, um preço preferencial mais alto significa uma avaliação 409a mais alta.
Não existe uma fórmula absoluta para calcular o valor justo de mercado. Mas muitas vezes é calculado portomando o valor de três ou mais casas comparáveis, ou comps, que foram vendidas recentemente e obtendo uma média, Garrity diz.
O justo recurso de compensação é fornecido pela Cláusula de Tomadas da Quinta Emenda e égeralmente considerado como valor justo de mercado. 1 Contudo, o que o governo considera uma compensação justa pode não ser considerado “justo” pela pessoa cujos bens são apreendidos.
Devo exercer minhas opções agora ou esperar?
Em muitos casos, pode ser vantajoso exercer antecipadamente as suas opções de ações(desde que você tenha dinheiro e supondo que você acredite na empresa, desde que tenha aceitado um emprego lá). O primeiro benefício de se exercitar antecipadamente é que você provavelmente terá zero (ou muito pouca) responsabilidade fiscal no momento do exercício.
“O preço mais alto, expresso em termos de dinheiro, que uma propriedade traria, num mercado aberto e irrestrito, entre um comprador disposto e um vendedor disposto, ambos conhecedores, informados e prudentes, e que agem independentemente um do outro. ."
O valor de mercado também difere do valor justo nos seguintes pontos: O valor de mercado flutua mais do que o valor justo. Pode basear-se no preço ou cotação mais recente de um ativo.
