Por que as ações da China caíram?
As dificuldades económicas bem documentadas da China levaram a quedas generalizadas nos seus mercados bolsistas durante o ano passado, à medida queo crescimento foi prejudicado pela queda no setor imobiliário e nas exportações. O governo chinês tem como meta um crescimento de 5% em 2024, tendo alcançado 5,2% em 2023.
Os índices de ações chineses atingiram mínimos de vários anos em fevereiro.A liquidação foi o culminar de meses de frustração com a economia em crise e a falta de medidas políticas de estímulo enérgicas.
Muitos especialistas culpam os governos sempre que as economias quebram, mas a verdadeira causa da crise da China éo longo período de rápido crescimento que acumulou dívidas vulneráveis e insustentáveis. Quanto mais alto eles voam, mais forte eles caem.
Mais recentemente, porém, as taxas de crescimento abrandaram eOs mercados de ações da China refletiram isso em termos inequívocos. O CSI 300 – que inclui as 300 principais ações negociadas nas Bolsas de Valores de Xangai e Shenzhen – caiu cerca de 40% desde o seu pico em 2021.
Em Hong Kong, as ações do setor tecnológico subiram brevemente para um mercado técnico em alta, tendo subido mais de 20% desde o mínimo de 31 de janeiro.A recuperação é promissora, acalmando três anos de perdas quando o índice caiu do seu máximo histórico em fevereiro de 2021.
A economia da China está num ponto de viragem. Um antigo modelo económico sustentado por pesados investimentos em infra-estruturas e no sector imobiliário está a desmoronar-se. O crescimento está a abrandar e os preços estão a cair, aumentando o espectro de uma queda à estagnação, ao estilo do Japão. Como é que a segunda maior economia do mundo entrou nesta confusão?
Uma repressão regulamentar às principais empresas privadas nos setores do comércio eletrónico e dos serviços online minou a vitalidade da economia: os investimentos totais de gigantes empresariais como Alibaba, Tencent e Baidu despencaram 40% em 2023, e o emprego no setor foi atingido por demissões, privando milhões de recentes ...
[2] Um relatório da agência de classificação de crédito S&P Global em 2022 estimou que 79 por cento da dívida corporativa na China era devida porEstatais(o FMI não discrimina a proporção da dívida das empresas públicas).
Os economistas estão cada vez menos certos de que a economia chinesa possa ultrapassar a dos EUA, apesar das promessas do Partido Comunista Chinês. O ponto de viragem na história está definido, as curvas deverão cruzar-se e a China ultrapassará os EUA para se tornar novamente a principal potência económica do mundo.
A dependência excessiva da China no setor imobiliário fez com que a sua economia caísse em direção ao que poderia ser uma versão da crise financeira dos EUA de 2008., Kyle Bass disse na CNBC na terça-feira. “Isto é como a crise financeira dos EUA com esteróides”, disse o fundador da Hayman Capital.
Por que não investir na China?
“Nossa opinião é que não se deve investir na China.” Ela citou uma série de razões para sua opinião, incluindoexpectativas de uma desaceleração constante da economia na próxima década. A China enfrentará um enfraquecimento nos três pilares do crescimento até agora – o mercado imobiliário, as infra-estruturas e as exportações, disse ela.
Em meio ao crescimento anterior, a economia dobrou, mas as ações tiveram um desempenho geral fraco. Hoje, o valor das ações nos mercados chineses é uma fração do que era há alguns anos. Mais de 6 biliões de dólares foram eliminados do valor de mercado das ações chinesas desde 2021.
| Principais destinos do IDE chinês na Ásia e na Oceania (2005 – 2019) | ||
|---|---|---|
| País | IDE total (bilhões de dólares) | Nível de renda |
| Austrália | 98,9 | OCDE alta |
| Cingapura | 36,2 | Alta renda |
| Indonésia | 24.1 | Médio Superior |
Conclusão
Apesar dos desafios recentes, como a pandemia da COVID-19, uma crise imobiliária e uma economia lenta que levou a um desempenho inferior significativo nas ações chinesas nos últimos anos,há indícios de que o mercado chinês pode estar no fundo do poço.
As ações do Alibaba caíram na quarta-feirainvestidores se concentraram nas más notícias dos últimos lucros. A desaceleração económica na China continuou a pesar sobre as empresas de comércio eletrónico e de computação em nuvem, à medida que as ameaças competitivas se aproximam. Mesmo um grande impulso nos planos de recompra de ações não parece acalmar os investidores.
Não há exigência de cidadania para possuir ações de empresas americanas. Embora os títulos de investimento dos EUA sejam regulamentados pela lei dos EUA, não existem disposições específicas que proíbam indivíduos que não sejam cidadãos dos EUA de participar no mercado de ações dos EUA.
Num relatório divulgado na sexta-feira, o órgão de política financeira global – também conhecido como FMI – projetou que o crescimento económico da China cairia para 4,6% este ano, abaixo do crescimento de 5,2% em 2023, e cairia ainda mais para 3,4% em 2028.
As estimativas anteriores variaram de65 milhões a 80 milhõesunidades habitacionais vagas na China. Suas observações sugerem que mesmo esses números são subestimados. O regime de Xi Jinping parece paralisado face a esta crise.
O Fundo Monetário Internacional projeta o crescimento da China em 2024 em 4,6%, caindo para 3,5% em 2028. As ações chinesas (.CSI300) e o yuan permaneceram praticamente inalterados.
OEstados Unidosé o peso pesado indiscutível quando se trata das economias do mundo. O produto interno bruto da América em 2022 foi mais de 40% superior ao da China, o número 2 do mundo. Ainda mais impressionante, o PIB dos EUA foi cinco vezes superior ao das duas maiores economias seguintes, Japão e Alemanha.
Quanto está a China em dívida?
Em 2023, a dívida agregada do governo local aumentou para 92 biliões de yuans (12,58 biliões de dólares) e o governo central da República Popular da China ordenou aos seus bancos que rolassem dívidas numa reestruturação da dívida. A dívida externa bruta da China em 2023 foiUS$ 2,38 trilhões.
Taxa de desemprego na China sobe para5,3%
Em fevereiro, a taxa de desemprego urbana pesquisada foi de 5,3%, acima dos 5,2% em janeiro e 5,1% em dezembro de 2023. Foi a leitura mais alta desde julho passado, com a taxa de desemprego da força de trabalho registrada local em 5,5%, enquanto a de a força de trabalho migrante era de 4,8%.
Os Estados Unidos pagam juros sobre aproximadamenteUS$ 850 bilhõesem dívida detida pela República Popular da China. A China, no entanto, está actualmente em situação de incumprimento na sua dívida soberana detida por detentores de obrigações americanas.
A China possui 384.000 acres de terras agrícolas americanas. Isso representa um aumento de 30% desde 2019. E, além disso, eles possuem terras perto de uma base da Força Aérea em Dakota do Norte.
No total, outros territórios detêm cerca de 7,4 biliões de dólares em dívida dos EUA. O Japão detém a maior parte, com 1,1 biliões de dólares, seguido pela China, com 859 mil milhões de dólares, e pelo Reino Unido, com 668 mil milhões de dólares. Isoladamente, este montante de 7,4 biliões de dólares é muito, disse Scott Morris, membro sénior do Centro para o Desenvolvimento Global.
